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　　按照 WHO 好须要预算，2019 韶华夏约有 1/3 的人大概在得病或受伤时代受害于好医治，跟着生齿老龄化和耐性非沾染性疾病得病人数的增添，好须要增添。2021 年 6 月 16 日，国度卫健委、国度发改委等 8 部分结合印发《对于加速推动好养息事情成长的定见》。策略发文级别较高，从人材培育、好办事系统扶植、好养息办事才能进步、好养息办事形式立异、医保付出等多个方面勉励好行业成长，同时策略实质细化翔实，有助于策略落地，增进好行业的成长。

　　公司可以或许供给全范畴的好养息器材产物，包罗好评比装备、好练习装备、好理疗装备，已构成 20 大系列、400 多种产物的富厚产物构造。2020 年公司业务支出为 4.96 亿元，同比增加 15.9%，归母净成本 1.96 亿元，同比增加 52.2%，归母净成本率为 39.5%，比拟上年增添 9.3 个百分点。 2020公司体外打击波、激光磁场理疗仪等相对于高毛利产物发卖占比晋升使团体毛利率增添。2021 年一季度公司业务支出为 1.01 亿元，同比增加 53.83%，归母净成本 0.34 亿元，同比增添 64.20%。

　　公司深耕好行业近 20 年，堆集了静态传感反应讯息启动手艺等 30 余项焦点手艺，申诉种种专利 1267 项，具有行业抢先的自立常识产权的焦点手艺堆集。公司产物履历了单个装备的研收回产→科室办理方案→好病院办理方案&归纳病院全院临床好一体化团体办理方案→（市县乡）地区康养一体化的团体转型和营业晋升。公司使用本身产物线齐备劣势、产德行地过硬劣势、行业经历富厚劣势半岛体育官网，按照患者和末端客户的须要，从临床诊治须要动身，针对差别疾病、差别科室的响应须要推出适合手艺的办理方案，包罗养息机构好办理方案和疾病好办理方案。

　　咱们估计公司 2021⑵023 年展望业务支出为 6.46/8.45/11.04 亿元，同比增加划分为 30.45%/30.71%/30.64%，展望归母净成本为 2.60/3.40/4.43 亿元。参考同类公司 2021 年 PE 为 90 倍，思索到新出利好策略，估计行业景气宇晋升，公司动作龙头企业，享乐更多盈余，赐与公司 88 倍 PE，对应 228.62亿市值，目的价为 142.89 元，初次笼盖赐与公司“买入”评级。

　　危险提醒：策略落地不足预期，行业策略变更危险，墟市合作加重危险，公司运营不足预期，客户变更流逝的危险，公司最近两天股票买卖保存异动